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茂典资产表示，目前流动性偏宽松、金融开放均有利于权益市场。于翼资产指出，统计发现，上半年企业盈利延续2018年以来回升势头，超预期规模减税降费刺激使得企业盈利底部提前到来，预计这一轮企业盈利韧性较强，同时估值和政策利好逻辑仍在，整体而言对后市不悲观，市场将维持横盘震荡态势。

我们先来聊聊（2）快递公司，包裹量的变化是研究电商产业非常好的锚。过去 3-5 年整个快递行业都是高速的资本投入期，扩大（保住）市占率，增加营收是大部分快递公司的经营核心目标之一。另一方面增加的单量会摊薄成本，所以过去几年快递公司能够主动或者被动地降低快递价格。但是一旦某一家获得市占率的绝对优势或者某几家形成价格合谋时快递就可能涨价，这对平台型公司里面的众多卖家非常不利，因为对大部分卖家而言，快递成本占收入的 10-20%。当然阿里显然也意识到这一点，所以阿里在物流供应链的布局分两步走，第一步成立菜鸟物流，拉三通一达及顺丰入股，要求在阿里云平台上传物流数据；第二步相继参股三通，以防万一。菜鸟物流成立推进电子面单在业内被认为是秦始皇统一度量衡的伟大举措，电子面单的普及大量物流数据的上传和分析，也确实帮助仓干配做了很多优化，同时帮助很多平台上的卖家做仓储库存优化，这些对时令商品显得尤为重要，同时衍生出很多数据服务商。

□本报记者林荣华截至8月22日19时30分，已有158只公募基金率先公布半年报，涉及平安基金、南方基金、景顺长城基金等公司。半年报显示，多位基金经理对中国经济基本面充满信心，A股的较低估值凸显中长期投资价值，优质的科技成长股被看好。景顺长城鼎益混合基金经理指出，下半年市场走势取决于宽裕的流动性和对企业盈利担忧之间的博弈。市场估值水平已经回归近几年均值附近。所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期。最大的风险在于市场风格快速趋同，部分资产交易拥挤，估值初步泡沫化。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱，下半年一旦出现风险事件，部分行业可能出现较大幅度调整。基于行业景气在个别行业中集中配置的风险正在加大，自下而上、精挑细选，才有可能适当回避风险。

具备长期吸引力当前较低估值已对长期投资者具有充分的吸引力，科技股、估值合理的行业龙头备受关注。博时基金经理王申表示，尽管今年以来的上涨已经将股市估值较去年底推高了一些，但是从大类资产比较的角度看，目前A股隐含的估值水平依旧处在较低位置，相比于其他大类资产性价比更高。从中期的角度看，股市能够给投资者带来不错的回报。

就在一个月前发布的一季度我国粗钢产量数据显示，一季度仍达到2.31亿吨的高位，创近年来同期新高。5月9日，国家发改委、工信部和国家能源局等三部门发布了《关于做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知》（以下简称通知），对深入推进钢铁产业结构优化、着力提升煤炭供给质量、加快重点领域“僵尸企业”出清等方面提出了多项具体要求。

数据显示，2015年至2018年间，新城控股的资产负债率从79.54%上涨至84.57%；净负债率在2018年中期甚至一度达到100%。在合约销售额突破2000亿元的2018年，新城控股的负债也激增了千亿元。截至2018年末，新城控股的负债总额为2793.62亿元，较2017年末的1575.45亿元增长了77.32%。